По итогам 2018 года чистый отток кипрских инвестиций из России составил рекордные $10,3 млрд. Это самый крупный показатель за 12 лет подсчетов по всем странам мира.

Это значит, что российский бизнес все реже пользуется кипрской юрисдикцией из-за возможных санкций и ужесточения банковских норм, а уменьшение объемов вложений со стороны Кипра в первую очередь обусловлено сокращением участия в капитале российских компаний. В 2017 году ситуация была обратной — Кипр был лидером по чистому притоку ПИИ с $8,7 млрд.

Отток складывается из нескольких составляющих:

• Это сокращение участия в капитале российских компаний — рекордные минус $13,9 млрд в 2018 году.
• Реинвестирование доходов с Кипра — здесь был приток в $5 млрд.
• Покупка долговых инструментов на кипрские деньги — отрицательное сальдо в $1,4 млрд.

Инвестиции Кипра — это в основном деньги российского происхождения. Сокращение ПИИ в Россию означает и то, что в Россию возвращается все меньше выведенных в офшоры средств.

Куда перетекают российские деньги. Одновременно с оттоком кипрских инвестиций сразу несколько других популярных для создания офшоров юрисдикций показали приток инвестиций в Россию:

• Нидерланды — плюс $7,9 млрд;
• Великобритания — плюс $2,5 млрд;
• Швейцария — плюс $1,7 млрд;
• Британские Виргинские острова — плюс $1,5 млрд;
• Франция — плюс $1,1 млрд;
• Багамы — плюс $923 млн;
• Бермуды —плюс $814 млн.

Данные подтверждает статистика ЦБ. Она показывает, что некогда главные офшоры, Британские Виргинские острова и Кипр, снижают свое значение, а деньги в основном переводятся в «старую Европу».

Сколько российских денег на Кипре. В 2018 году доля российских депозитов в банковском секторе Кипра была чуть больше 5%, около €3 млрд. Россияне резко сократили объемы в 2013 году, когда местные власти провели принудительную «стрижку» депозитов после начала финансового кризиса на острове, и в 2018 году, после усложнения процедуры открытия и поддержания счетов офшорных компаний ЦБ Кипра. Для сравнения, шесть лет назад российские компании держали на Кипре около $19 млрд.

Важная деталь. Большую роль в изгнании россиян из банковской системы Кипра сыграли США. Подробно мы писали об этом здесь.

Непривлекательный офшор. Отрицательное сальдо инвестиций Кипра в экономику России показывает, что платежи из России в сторону Кипра продолжаются, тогда как обратно деньги не заходят. Кипр перестал быть популярной юрисдикцией для создания холдингов по нескольким причинам.

• Размещение капитала в кипрской юрисдикции стало для россиян менее комфортным. Первая причина — в повышенных рисках именно для российских денег из-за возможных санкций, которые могут привести к блокировке счетов. Вторая — в усилении регуляторного давления на Кипре, рассказывает РБК инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.
• В 2018 году Центробанк Кипра действительно неожиданно ужесточил требования к иностранным компаниям. Местные банки обязали идентифицировать среди своих клиентов компании-пустышки, не ведущие реальной деятельности, и прекратить с ними отношения.
• В меньшей степени на снижение популярности повлияла амнистия капиталов, считают эксперты.

Из России уходят не только кипрские деньги. О сокращении прямых иностранных инвестиций в Россию в целом и оттоке вложений с Кипра в частности на прошлой неделе сообщали аналитики Банка России.

• Прямые инвестиции в Россию из-за рубежа сократились в 2018 году более чем в три раза по сравнению с 2017 годом, до минимума за 10 лет — $8,8 млрд. Ослабление притока средств в основном связывали со снижением темпов возвращения российского капитала из офшорных зон, в первую очередь с Кипра.
• По предварительным данным, приток прямых иностранных инвестиций в Россию в прошлом году сократился до 0,5% ВВП против 1,8% ВВП ($28,6 млрд) годом ранее и в среднем 1,8% ВВП в предшествующие 5 лет.
• Чистое сальдо таких инвестиций (с учетом ПИИ за границу) остается отрицательным — на уровне 1,4% ВВП (-$23,1 млрд) в прошлом году.