В июле российская экономика показала удивительный результат, написал Bloomberg по материалам Росстата. Промпроизводство упало всего на 0,5% в годовом сравнении (прогноз — минус 2,3%), а с начала года — выросло на 1%. С учетом сезонности и в помесячном сравнении оно впервые с начала года выросло (на 1,2% к июню).

• Одновременно Росстат улучшил оценку роста промпроизводства в 2021 году с 5,3% до 6,4%, и эффект высокой базы вынудил его ухудшить оценку динамики в первом полугодии 2022 года: рост на 1,3% вместо 2,0% за счет «довоенных» января и февраля. В июне промпроизводство упало на 2,4%.
• В отраслевом разрезе заметен рост производства в добывающих отраслях и нефтепереработке вместе с отскоком в фармацевтике, микроэлектронике и текстильной промышленности, обусловленным оттоком зарубежных конкурентов. «То, что впереди добыча, ожидалось, — цитирует Bloomberg экономиста „Ренессанс капитал“ по России и СНГ Софью Донец. — Но и в промышленности заметно неожиданное улучшение».
• Цифры позволяют предположить, что падение ВВП России не будет таким глубоким, как казалось в марте-апреле. В первом полугодии экономика сократилась на 4%, ЦБ прогнозирует 4–6% по итогам года. Экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков говорит, что данные подтверждают прогноз падения ВВП в 3,5%.
• Также в среду вышли данные об очередной неделе дефляции. К 22 августа цены снизились на 0,15% после дефляции в 0,13% на неделе к 15 августа и на 0,08% на неделе к 8 августа. С учетом того, что в июне и в июле тоже была дефляция (0,35% и 0,39% соответственно), дефляция по итогам всех трех летних месяцев практически гарантирована. В годовом выражении инфляция замедлилась до 14,6%.

Что это значит?

«Коммерсант» обратил внимание на отраслевую динамику промпроизводства: похоже, что восстанавливаются наиболее пострадавшие отрасли, но среди них хуже динамика у тех, что больше зависят от импортных комплектующих и технологий. Относительно неплохо предприятиям с массовой и технологически несложной номенклатурой — от нефти и нефтепродуктов до сельскохозяйственных машин, лекарств, стройматериалов, металлопроката и спецодежды.

Заметно влияние и военных заказов, пишет канал MMI, — похоже, в этом причина роста почти на 30% год к году в секторе готовых металлоизделий и на 2,4% в секторе «прочих транспортных средств».

В целом экономика как может приспосабливается к санкциям, а у бизнеса, если верить свежему мониторингу, снова улучшаются краткосрочные ожидания. Но экономисты ждут, что летнее затишье кончится осенью, когда переломится и тренд дефляции, и тренд промпроизводства на фоне вступления в силу европейского нефтяного эмбарго, роста бюджетных расходов и расширения импорта после санкционного шока.