США лишили инвесторов из России льготных налоговых ставок. Какие инструменты помогут россиянам все равно сэкономить на налогах?

США частично приостановили соглашение об избежании двойного налогообложения с Россией. Под заморозку попали в том числе статьи, определяющие льготные ставки на налоги с дивидендов и процентов. В результате живущим в России инвесторам придется платить налог на прибыль по дивидендам с американских бумаг по максимальной ставке: 30% вместо 10%, как было раньше. Некоторые участники рынка испугались, что те же правила будут распространены на купоны по облигациям. Рассказываем, что изменилось для инвесторов и чем они могут заменить в портфеле ставшие менее выгодными бумаги.

О каком соглашении идет речь?

Соглашения об избежании двойного налогообложения (или СоИДН) значительно упрощают жизнь инвесторам, живущим в одной стране, но получающим постоянный доход в другой. Как правило, они позволяют:

• не платить налоги дважды, то есть зачитывать уже уплаченные в другой стране сборы;
• получать льготные налоговые ставки по иностранным доходам (например, инвесторы в России платят 10% по дивидендам от американских акций вместо 30% в США);
• в некоторых случаях не платить налоги с дохода, получаемого в другой стране.

До начала полномасштабной войны в Украине у России были соглашения об избежании двойного налогообложения с 84 странами, в том числе с США. Это позволяло инвесторам в России получать льготную ставку на постоянный доход в виде дивидендов с американских акций, купонов с облигаций, а также других доходов, например дивидендов с ETF.

На прибыль от роста стоимости активов это правило не распространяется, так как если инвестор не является налоговым резидентом США, то он и так не должен платить налог от роста стоимости активов в Штатах.

Как инвесторы платят налоги сейчас?

По установленным правилам инвесторы с налоговым резидентством РФ, получающие дивиденды от компаний из США, должны были платить 10% в американскую казну и 3–5% НДФЛ в бюджет России (в зависимости от уровня дохода в РФ). Купоны по облигациям облагались по ставке 0% в США и 13–15% в РФ (в сумме те же 13–15%). То есть заплаченные в Штатах налоги можно было перезачесть в России. Льготные ставки определены в статье 10 и 11 СоИДН России и США, а принцип перезачета — в статье 22.

Эти правила продолжали действовать, несмотря на решение российских властей приостановить СОиДН. В августе прошлого года Владимир Путин заморозил отдельные статьи СоИДН с 38 странами — всеми «недружественными», кроме Нидерландов и Латвии (с ними отношения полностью разорвали ранее). Однако это решение России мало повлияло на российских инвесторов, так как касалось налоговых резидентов США.

Для россиян американские льготные ставки продолжали действовать: в 2023 году российские инвесторы заплатили налог на доход в США по старым правилам, за исключением нескольких отдельных случаев.

Юристы предупреждали, что ответная реакция Штатов — оставить российских инвесторов без льготных ставок. Так и случилось.

Что изменилось?

17 июня, то есть без малого год спустя, Минфин США сообщил о частичной приостановке соглашения об избежании двойного налогообложения. Штаты заморозили те же статьи в СоИДН, что и РФ: пункт 4 статьи 1 (льготы в особых случаях) и статьи 5–21 (льготы по разным видам доходов), 23 (недискриминация нерезидентов). Они перестанут действовать с 16 августа 2024 года и до того момента, пока стороны не примут другого решения.

Так как льготные ставки больше не работают, доходы инвесторов из России (налоговых резидентов РФ) будут облагаться по стандартным ставкам. В США налог у источника составляет 30%. Это значит, что все дивиденды, выплачиваемые американскими лицами российским резидентам, будут облагаться 30-процентным налогом.

Если с дивидендами все было понятно, то с купонами по облигациям возникла неопределенность. Некоторые юристы предупредили, что они также будут лишены льготных ставок. Действительно, США приостановили в том числе статью 11 — о льготных ставках по процентам. В статье перечисляются разные виды процентных доходов, на которые распространяются льготные ставки: «Доход от правительственных ценных бумаг, облигаций и долговых обязательств, включая премии и выигрыши…».

Однако даже без СоИДН процентный доход по американским облигациям не попадает под 30%. Дело в том, что почти все процентные доходы, которые нерезиденты получают в США, не облагаются налогом у источника. «Проценты по облигациям в принципе освобождены от налогов для всех нерезидентов по внутренним правилам США. Приостановление положений договора это не изменит, и налога в США не возникнет», — подтвердил в разговоре с The Bell налоговый консультант Антон Ионов.

«Купонный доход по облигациям, выпущенным американскими компаниями, Казначейством США и правительством США, как правило, освобождается от налогов в США, если проценты квалифицируются как портфельные проценты (portfolio interest)», — отметил старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Антон Именнов.

Доходы по всем облигациям, которые торгуются в США и выпущены после 2012 года, относятся к portfolio interest.

Другая хорошая новость в том, что НДФЛ в России начисляться не будет — 22-я статья об избежании двойного налогообложения продолжает действовать, добавил Именнов.

Какие еще проблемы могут возникнуть?

На практике могут возникать ситуации, когда брокер будет дополнительно удерживать 13–15% НДФЛ с дохода, уже очищенного от американского налога, говорит Именнов. «Инвестору необходимо будет самостоятельно и своевременно предоставлять доказательство уплаты налога в США при заполнении налоговой декларации в РФ, а также предоставлять своему брокеру в РФ доказательство уплаты налога в США», — отмечает юрист.

Почему это важно?

Частичная приостановка СоИДН коснется налоговых резидентов РФ, в первую очередь — консервативных инвесторов, получающих постоянный доход в США. Это инвесторы, которые работали из России через Interactive Brokers или другие площадки, которые позволяли торговать на американских биржах, говорит независимый инвестиционный советник Максим Перетяжко. Доступ к американским биржам российским инвесторам также предоставляют «Финам», Just2Trade, Freedom Finance Global, Armbrok и другие брокеры.

В России все еще остаются инвесторы, торгующие на американском рынке и получающие такой постоянный доход. Хотя с каждым новым ограничением их становится все меньше, отмечает финансовый советник Наталья Смирнова.

По ее словам, исторически IB и другие зарубежные брокеры использовались россиянами для выхода на Америку преимущественно для активной торговли или для покупки бумаг с целью дальнейшей продажи, а в меньшей степени — для того чтобы получать дивиденды.

Кроме того, возросшая ставка по налогу на дивиденды от американских акций не критична для инвесторов. Дивиденды, как правило, небольшие — и разница между 10% и 30% несущественна, замечает Перетяжко. За 2023 года средняя дивидендная доходность компаний из индекса S&P 500 составила 1,47%. Примерно такой же она была последние 5 лет.

Более чувствительны повышение налога для инвесторов, которые получают регулярные дивиденды от американских ETF на облигации. «Некоторые американские облигационные ETF платят дивиденды раз в месяц. И каждый месяц теперь придется платить 30% с этого дохода в казну США. Это существенный расход», — говорит Перетяжко. Например, инвестирующий в облигации фонд под управлением BlackRock HYG iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF приносит доходность в 5,93% годовых.

Чтобы понять, насколько снизится доходность, представим, что инвестор вложил $1000 в такой фонд. Тогда без учета комиссии и налога его ежегодный доход составит $59,3. Для упрощения будем считать, что это весь доход инвестора за год. Тогда по старым правилам он должен был заплатить налог в размере 13% (10% в США и 3% в РФ) — в сумме $7,7. Его прибыль составила $51,6. Теперь же, когда ставка налога увеличилась до 30%, размер налога составит $17,8, а прибыль уменьшится до $41,5.

Какие инструменты могут обеспечить стабильную доходность в валюте

Не все инвесторы, которые хотят получать стабильный доход, готовы выбирать отдельные бумаги, поэтому они покупали облигационные ETF. Кроме того, некоторые инвесторы хотели бы получать дивиденды от акций, рассчитывая на дополнительный доход в виде роста их стоимости. Мы выбрали инструменты, которые могут помочь резидентам РФ получать стабильную доходность в валюте.

Вы видите только часть этого материала

Этот материал был написан специально для нашей еженедельной рассылки Bell.Инвестиции. Это платный продукт. Чтобы прочитать статью целиком и иметь доступ ко всему контенту The Bell для инвесторов, подпишитесь на рассылку.

ПодписатьсяЯ уже подписчик