Российскую венчурную компанию (РВК) могут объединить с одним из кураторов — Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ), ВЭБ.РФ или фондом «Сколково», узнал РБК. В правительстве начали обсуждать эту идею после претензий к распределению финансирования в РВК и ареста ее гендиректора Александра Повалко.
Что случилось
По словам источников РБК, в правительстве обсуждают слияние РВК с одним из институтов развития, причем вопрос курирует лично первый вице-премьер Андрей Белоусов. Самый вероятный вариант — РФПИ, руководитель которого Кирилл Дмитриев в последнее время значительно прибавил во влиянии благодаря разработке коронавирусной вакцины.
Изначально тема слияния с РВК появилась в контексте оптимизации институтов развития, но речь шла о реструктуризации структур ВЭБ, говорит один из источников издания. По словам другого, поводом стали претензии к распределению финансирования в фонде.
В начале июня глава РВК Александр Повалко был арестован и отправлен под домашний арест. По версии следствия, Повалко не способствовал тому, чтобы британская структура РВК (RVC I LP) вернула материнской госкомпании долг в размере $5 млн, который по документам должен быть погашен только к 2022 году (подробнее о том, за что преследуют Повалко и имел ли он в произошедшем личную выгоду, мы писали здесь).
Как объясняют собеседники РБК, суть реструктуризации РВК в том, чтобы использовать при инвестициях на ранних стадиях не государственные деньги, а частные. Тогда, если стартап не взлетит, у правоохранительных органов не должно быть вопросов.
На рынке после произошедшего и так ожидали изменений в РВК. «Считается, что компания не выполнила поставленных задач и не смогла стать полноценным государственным “фондом фондов” и экспертным лидером в области венчурного капитала», — поясняет источник издания.
Об этом говорят
Российский венчурный рынок в 2019 году, по оценке компании Dsight, составил $868,7 млн (+13% год к году). Десятая часть средств — около $80 млн — приходится на госфонды и корпорации. По данным самой РВК, на конец 2019 года совокупный объем фондов, созданных с участием ее капитала, увеличился на четверть, до 64,4 млрд рублей, но совокупные портфельные вложения не превысили 1,3 млрд рублей.
По словам управляющего партнера фонда Typhoon Digital Development Олега Братишко, госфонды и институты развития не могут позволить инвестировать во многие интересные проекты, поскольку большинство схем структурирования сделок на венчурном рынке не попадает под критерии госинвестиций.
Как прогнозирует основатель аналитической платформы Dsight Арсений Даббах, из трех государственных институтов развития наиболее вероятным кажется слияние с РФПИ: компании могут выстроить синергетическую модель, потому что РВК работает на ранней стадии поддержки проектов, а РФПИ — на более зрелой. При этом, по его словам, «РФПИ легче создать внутри себя отдел венчурных инвестиций и не брать тот багаж, который есть у РВК». Однако, по его мнению, это не исправит переусложненный механизм государственных венчурных инвестиций и приведет к заморозке деятельности компаний еще на год.