Российский рынок снова падает, а ЦБ удерживает рубль
На фоне новых негативных внешнеполитических новостей и продолжения распродажи в США российский рынок продолжает бить антирекорды. Индекс Мосбиржи сегодня снова упал почти на 6%, а доллар — брал планку 79,5 за рубль. ЦБ, чтобы не допустить ослабления рубля до 80 за доллар, был вынужден объявить о прекращении закупки валюты для ФНБ на неопределенный срок. Но предотвратить дальнейшее ослабление рубля и вернуть курс к справедливым значениям сможет только четкий сигнал о внешнеполитической деэскалации.
Как закрылся рынок
После вечерних и ночных новостей воскресенья — подтверждения пятничной новости о начале вывоза американских дипломатов из Киева и сообщения об обсуждении Белым домом размещения дополнительных войск в Восточной Европе — было мало сомнений, что российский рынок ждет новый обвал. Так и вышло — уже на открытии индекс Московской биржи устремился вниз.
- В ходе торгов падение индекса Мосбиржи достигало 8%; к закрытию основной сессии снижение составило 5,93%. Долларовый индекс РТС упал на 8,11%. Продолжился обвал и на рынке ОФЗ.
- Рубль впервые с осени 2020 года подешевел до 79 за доллар. Около 16:00 мск ЦБ объявил об экстренной мере — прекращении на неопределенный срок закупки валюты на рынке для Фонда национального благосостояния (ФНБ). Это помогло — хотя уже после заявления ЦБ рубль, ненадолго укрепившись, успел сходить к отметке 79,5 за доллар, но к вечеру курс стабилизировался на уровне 78,7 (данные на 22:20 мск).
- Решение ЦБ временно отказаться от закупок валюты фактически обозначает рынку, что значение около 80 рублей к доллару по-прежнему является важным порогом, который Россия не должна переходить, сказала The Bell главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
- Все индикаторы свидетельствуют о том, что волатильность на российском рынке продолжает расти. Индекс волатильности российского рынка сегодня вырос более чем на 23%, до уровня 68,23, — в середине прошлого года, при относительно спокойном рынке, его значение было чуть выше уровня 20 пунктов, отметил в разговоре с The Bell личный брокер «Открытие Инвестиций» Станислав Розинов. Премии к российским CDS (отражение странового риска) окончательно закрепились на уровне выше 200, который впервые с весны 2020 года преодолели на прошлой неделе.
Что будет с рублем
«Рубеж 80 рублей к доллару, к которому сегодня мы ощутимо приблизились, является верхней планкой фундаментально обоснованного значения курса на данный момент», — считает Наталия Орлова из Альфа-банка. По ее мнению, если не произойдет вооруженной эскалации, но при этом ее риски останутся, рубль достаточно быстро укрепится до 76–77 рублей за доллар. А если станет понятно, что между Россией и НАТО нащупывается какой-то диалог по решению вооруженного противостояния, — вернется в интервал 70–75 рублей за доллар: цены на нефть — очень высокие, что быстро скажется на динамике курса рубля на фоне отсутствия закупок валют.
ЦБ был вынужден отреагировать не только ввиду очевидных рисков для инфляции, но и растущих угроз финансовой стабильности, замечает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. Аналогичные приостановки покупок валюты в рамках бюджетного правила в 2018 и 2020 годах происходили после ослабления валютного курса примерно на 10% за неделю и при наличии оснований считать, что ослабление продолжится, напомнил директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов.
Причины резкого ослабления рубля — не фундаментальные, поэтому и использование реальных ресурсов для стабилизации ситуации, вызванной абсолютно рукотворным кризисом во взаимоотношениях с Западом, выглядело бы глупостью, считает Полевой. «Вопрос девальвации рубля мог бы быть решен за считанные минуты — заявлениями российских официальных лиц о деэскалации вокруг Украины, отводе войск с западных рубежей, прекращении учений и переходе к реалистичным условиям для переговоров с Западом о гарантиях безопасности и урегулировании кризиса на Украине», — представляет экономист. Но в самое ближайшее время эти надежды вряд ли оправдаются: все сегодняшние новости пока обещают только дальнейший рост напряженности.
Что мне с этого?
Российский рынок становится все более фундаментально недооцененным с каждым днем, а соблазн для инвестора попытаться поймать дно — все выше. Это опасное занятие, и в условиях такой волатильности риски перевешивают шансы заработать — но The Bell все же поговорил с экспертами о том, стоит ли сейчас инвесторам подбирать подешевевшие российские акции и на какие сектора стоит обратить внимание.
ОБРАЗОВАНИЕ
Прокачайте управление командой
Для того чтобы достичь высоких результатов, команде нужна сыгранность, а не звездные участники. О том, как ее создать и развивать, вы можете узнать на курсе
«Team Management. Как эффективно работать в команде» от IN SCHOOL (by The Bell).
Под руководством директора программы магистратуры в области менеджмента (MIM) и преподавателя курсов по инновациям, дизайн-мышлению и лидерству Школы бизнеса Макдоно Джорджтаунского университета Эвелин Уильямс вы попробуете создать дизайн идеальной команды, а также:
- узнаете, как верно считывать и реагировать на сигналы в поведении ваших коллег
- научитесь давать эффективную обратную связь, которая поможет раскрыть потенциал команды
- улучшите собственные навыки эмоционального интеллекта
- овладеете инструментами и методами экспериментального коучинга
- обретете больше осознанности в выборе, который вы делаете в рамках команды
Занятия пройдут 22, 24 и 28 марта. Получить больше информации о программе и оставить заявку на обучение можно здесь.
ДЕНЬГИ
Fix Price поддержит котировки
Российская сеть экономмагазинов Fix Price, проведшая крупнейшее российское IPO прошлого года, объявила об обратном выкупе депозитарных расписок. Сумма выкупа составит до 4 млрд рублей за шесть месяцев — как пояснил ритейлер, при текущей ситуации на рынках его рыночная капитализация «не отражает фундаментальную стоимость бизнеса». Цена бумаг Fix Price вырастала на этой новости, но все равно к закрытию слегка просела, сейчас она почти на 50% ниже уровня IPO.
Инвестор против основателя Peloton
Эпопея с производителем велотренажеров Peloton, который стал любимцем клиентов в пандемию, а затем начал стремительно все терять, продолжается. Фонд Blackwells Capital, владеющий долей менее 5%, убеждает совет директоров уволить гендиректора (и основателя) Джона Фоули и продать компанию, пишет The Wall Street Journal. У Peloton тяжелые времена: в декабре акции компании падали после того, как ее велотренажер появился в эпизоде сериала «И просто так» — продолжения «Секса в большом городе», а на прошлой неделе и вовсе обрушились на четверть из-за публикаций о том, что компания решила приостановить производство своей продукции.
ПАРТНЕРЫ THE BELL
Мифы о цифровой трансформации
Цифровая трансформация — это дорого, а связанные с ней потенциальные риски велики, считают многие участники опроса читателей The Bell, который мы в декабре-январе провели вместе с SAP CIS. Стоит ли верить популярным мнениям о цифровой трансформации, разбираемся в нашем материале. А также на примерах навигатора Waze, ритейлера «Лента» и сервиса бронирований Airbnb показываем, как именно цифровая трансформация создает новый технологический и экономический уклад и новые отрасли экономики.
ИНВЕСТИЦИИ
Morgan Stanley объявил коррекцию
Стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон заявил, что январское падение американского рынка хорошо вписывается в его сюжет о льде и пламени, согласно которому рынки были настроены на просадку на фоне ужесточения денежно-кредитной политики и замедления экономического роста, пишет Bloomberg. По мнению экспертов инвестбанка, падение продолжится и настраиваться на оптимизм пока рано.
Что касается мест, где можно спрятаться во время ухудшения ситуации, Уилсон рекомендует выбирать акции стоимости с защитным уклоном. Goldman Sachs предпочитает компании с высокой рыночной властью. В JPMorgan считают, что европейские и британские акции, менее уязвимые к повышению ставок, «выглядят интереснее» американских. Старший портфельный менеджер Morgan Stanley Investment Management Эндрю Слиммон также рекомендует инвесторам не поддаваться искушению и не покупать акции дорогих быстрорастущих компаний после падения, так как оно может длиться долго.
ПРАКТИКА
Как восстановить границу между работой и жизнью
С переходом на «удаленку» многие столкнулись с тем, что граница между работой и личной жизнью стерлась, пишет колумнистка WSJ: начальство и сотрудники как бы заключили негласное соглашение — можно работать удаленно, но нужно постоянно быть на связи. Начальник, к примеру, может присылать сообщения по вечерам в субботу, а коллега может уже в 8:30 утра потребовать ответа на сообщение, которое было отправлено в 6:30. В колонке даются советы, как восстановить границы. К примеру, можно объединиться с коллегами в пары, чтобы прикрывать друг друга, и договориться о том, сколько времени отводится для ответов на внутренние и клиентские сообщения. Полезно также было бы научиться «читать босса» и понимать, когда дело требует того, чтобы отложить все остальное. И, наконец, не помешает умение говорить «нет» так, чтобы это не звучало как «нет».
«Бойцовский клуб» по-китайски
Одним из самых обсуждаемых текстов конца прошлого года была статья «Би-би-си» о политических табу в российских сериалах — речь в ней шла и о переписывании сюжетов. Но это еще пока не китайский уровень, показывает история релиза на китайских стриминговых сервисах «Бойцовского клуба». Сервис Tencent Video впервые в Китае купил официальные права на культовый фильм — но китайские зрители, видевшие его еще на видеокассетах, были немало удивлены концовкой. Вместо знаменитой сцены, где герои смотрят на взрывающиеся небоскребы, знаменующие успех плана уничтожения миропорядка Тайлера Дердена, зрителям показывают текстовую вставку, в которой говорится о том, что полиция раскрыла план и арестовала преступников, а взрывчатка была обезврежена. Китайские соцсети уже штампуют мемы про отцензурированную концовку, а издание DTF напоминает, что этот случай далеко не первый: например, в китайской версии фильма «Оружейный барон» Николас Кейдж, в оригинале избежавший тюрьмы, признается во всех преступлениях и садится на пожизненное.