Почему в России дефляция, с Тинькова просят снять санкции, спад в рознице и банки без Telegram

В России неожиданно наступила недельная дефляция, а виноваты в этом разовые факторы

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

По оценке Росстата, на неделе к 27 февраля в России была дефляция — минус 0,02% после роста цен на 0,06% к 20 февраля и на 0,18% к 13 февраля. В годовом выражении это соответствует 11%.

• Дефляция совершенно нетипична для конца зимы и в феврале не регистрировалась минимум 10 лет. Но вызвана она разовыми факторами, самыми заметными из которых оказались падение цен на плодоовощную продукцию (на 0,8%, в том числе на огурцы — на 7,6%) и на авиаперелеты в самый низкий сезон — на 3,7%.
• Опережающее подорожание именно огурцов почти на 20% в начале года (о котором не без удовольствия писали экономические каналы) было аномальным и объяснялось двумя факторами. Во-первых, с января на 9% проиндексировали стоимость электроэнергии, которая при коротком световом дне составляет половину себестоимости. Во-вторых, у нескольких крупных производителей произошли «агрономические сбои», наложившиеся на сезонный минимум. В марте закупочная цена на огурцы, как правило, падает вдвое. Влияние этого овоща на инфляцию на расчетной неделе (минус 0,04% по подсчетам РБК) обусловлено его высокой долей (0,6%) в потребительской корзине.
• За вычетом волатильных компонент дефляции не просматривается, замечает канал «Твердые цифры». Основные сезонно скорректированные показатели базовой инфляции на расчетной неделе выросли: медианная инфляция до 0,07% с минус 0,10%, инфляция «без огурца и самолета» до +0,05% с -0,10%, а доля товаров с ростом цен больше нуля увеличилась до 70% с 33%.
• О какой-либо тенденции дефляции можно будет говорить, только опираясь на еще не вышедшие месячные данные февраля — их расчет намного подробнее недельных, сказала РБК главный экономист по России и СНГ ИК «Ренессанс Капитал» Софья Донец. Заведующий лабораторией структурных исследований ИПЭИ РАНХиГС Алексей Ведев считает происходящее попросту плодоовощной коррекцией.
• Донец тем не менее не исключает, что уже по итогам февраля с очисткой от сезонности рост цен замедлится относительно января. «Дальше по году мы ожидаем увидеть плавное снижение темпов роста цен. Получится, что пик мы как раз прошли в январе», — прогнозирует она. Инфляция в годовом выражении с учетом высокой базы может сократиться до 4–6% к концу 2023 года, допускает Ведев.

Почему это важно?

В феврале ЦБ не стал менять ключевую ставку и не дал сигнала о смягчении денежно-кредитной политики. С учетом недельной дефляции, пусть даже плодоовощной, регулятору будет сложнее говорить о проинфляционных рисках — и противостоять давлению правительства.

СИГНАЛЫ

Оппозиция просит снять санкции с повинившихся

Уехавшие за рубеж критики Кремля настаивают, что Запад должен создать четкие критерии и механизмы снятия санкций с тех россиян, что словом и делом (включая выплаты Украине) доказали антивоенную позицию.

Bloomberg узнал, что признанный иноагентом Михаил Ходорковский недавно отправил в МИД Великобритании письмо с просьбой снять санкции против банкира Олега Тинькова. Последний публично осудил войну, отказался от российского гражданства и тоже запросил британский МИД о снятии санкций. Соратник Навального Леонид Волков (признан иноагентом и экстремистом) считает, что Тиньков способен стать примером «стратегии выхода» для других олигархов, которым в противном случае «придется бежать назад в Москву и еще больше зависеть от Путина». Снисхождения, по его мнению, заслуживают Михаил Фридман, Петр Авен и их партнеры по «Альфа-групп».

В положительный отклик на эти идеи в Европе верится с трудом. Британские власти напомнили, что оспаривать санкции в суде имеют право все фигуранты. Правда, добиться успеха не удалось пока никому, хотя этим путем пошел, к примеру, Алишер Усманов. А представитель Еврокомиссии назвал необходимым условием смягчения санкций окончание войны и безусловный вывод российских войск с территории Украины.

САНКЦИИ

Розничная торговля показала снижение уровня жизни

Относительная устойчивость российской экономики к санкциям не распространяется на розничную торговлю: ее падение с февраля 2022 года уже хуже пандемического и сравнимо только с динамикой 2014–2015 годов после аннексии Крыма, пишет Bloomberg. Экономисты, опрошенные агентством, ожидали, что Минэкономразвития сегодня покажет падение торговли в январе на 10,7% год к году, но ошиблись: оборот сектора, по данным министерства, упал на 6,6%.

Так или иначе, этот показатель снижается десятый месяц подряд, а в поквартальном сравнении будет падать до конца года, уверены эксперты. «Уровень жизни российских потребителей достиг пика в 2014 году и с тех пор не восстановился, — сказал экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков. — В прошлом году санкции сократили розничный оборот на 10,5%, отбросив его назад больше чем на 10 лет. В прогнозах — сохранение тенденций по мере того, как власти станут ограничивать импорт ради отечественного производства».

ИНВЕСТИЦИИ

Инфляция в странах еврозоны оказалась хуже прогнозов

Инфляция в Германии в феврале составила 8,7% год к году, как и в предыдущем месяце. Гармонизированный показатель вырос — 9,3% г/г в феврале против 9,2% г/г в январе. Данные Германии вышли вслед за тем, как об ускорении инфляции сообщили Франция и Испания. Рынок ожидал лучших результатов для всех трех стран.

Ускорение инфляции в крупнейших экономиках еврозоны оказывает большое давление на ЕЦБ, отмечает Bloomberg. Это побудило рынок впервые оценить пик депозитной ставки в 4% (сейчас 2,5%).

О том, что происходит на рынках, что рекомендуют своим клиентам крупнейшие инвестбанки и как смотреть на рынки глазами долгосрочного инвестора, мы пишем в еженедельной рассылке «Bell.Инвестиции» (это платный продукт, но он того стоит).

Что еще произошло

• Средняя цена российской нефти Urals (от которой рассчитываются налоги и экспортные пошлины) в феврале 2023 года сложилась в размере $49,56 за баррель. Цена почти не изменилась с января ($49,48 за баррель) и в 1,86 раза ниже, чем в феврале 2022 года ($92,15). Скоро расчет налогов для российской нефтяной отрасли изменится ради наполнения бюджета — мы рассказывали, как именно.
• С 1 марта банки больше не будут предоставлять услуги через иностранные мессенджеры, и Роскомнадзор уже опубликовал их список на своем сайте. Под запрет попал WhatsApp — не так давно в Минцифры жаловались, что через него проходит до 80% всех вызовов мошенников — а вместе с ним Telegram, Skype и такая экзотика для отрасли, как Discord и Snapchat.
• По данным Минэкономразвития, спад российского ВВП в годовом выражении в январе замедлился до 3,2% с 4,2% в декабре 2022 года. С исключением сезонности в январе экономика в помесячном выражении выросла на 0,2%.

НАШИ НОВОСТИ

Власти блокируют сайт The Bell. Как продолжить нас читать?

Роскомнадзор принял решение о начале блокировки сайта The Bell. В ближайшее время читать нас в России станет сложнее, но есть сразу несколько способов продолжать это делать, несмотря на блокировку. Здесь мы рассказали, что делать. А еще — подпишитесь на наш телеграм-канал. В нем мы оперативнее всего публикуем новости, выкладываем наши эксклюзивы и аналитику.

Как нам помочь

Сейчас ваша поддержка нужна нам как никогда. Поддерживая нас, вы помогаете не только редакции: благодаря вам доступ к независимой информации сохраняют сотни тысяч наших читателей в России. Пожалуйста, подпишитесь на донаты.