Ястребы из ЦБ, Дуров получил миллиард и как заработать на мировом дефиците чипов

ЦБ думает о повышении ключевой ставки до 5,5–6% к концу 2021 года

Когда в середине февраля Эльвира Набиуллина объявила о завершении цикла смягчения денежно-кредитной политики, только самые смелые из опрошенных The Bell аналитиков допускали повышение ключевой ставки ЦБ c 4,25% до 5,5% к концу года. Прогноз большинства останавливался на 5%, а консенсус-прогноз Bloomberg сходился на 4,75% к концу года. Но теперь, по данным источников Bloomberg, уже сам регулятор собирается к концу года повысить ставку до 5,5%, а возможно, и до 6%. Причины изменения планов ЦБ — растущая инфляция и ожидание роста бюджетных расходов.

• 12 февраля после заседания совета директоров ЦБ, в очередной раз оставившего ключевую ставку на исторически минимальном уровне 4,25%, Эльвира Набиуллина заявила, что цикл смягчения денежно-кредитной политики завершен, — но пообещала, что в течение 2021 года ДКП останется мягкой, поддерживая восстановление российской экономики.
• Теперь позиция ЦБ изменилась, говорит источник Bloomberg, знакомый с ходом обсуждения. Регулятор рассматривает сценарий быстрого, на 1,25–1,75 пункта, повышения ставки — до 5,5% или даже 6% к концу 2021 года. Последний сценарий, впрочем, собеседник издания называет менее вероятным.
• Причиной такой перемены источник Bloomberg называет быстрый рост инфляции и озабоченность планами правительства о наращивании госрасходов. В феврале инфляция составила 5,7% — в полтора раза выше таргета ЦБ в 4%, отмечает Bloomberg. В своем февральском выступлении Набиуллина, впрочем, признавала, что пик инфляции придется на февраль-март, после чего она должна начать снижаться. Прогнозы ЦБ по инфляции (3,7–4,2% по итогам 2021 года) с тех пор не поменялись, говорила Набиуллина на прошлой неделе.
• Следующее заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет в предстоящую пятницу. Сегодня Sberbank CIB, TS Lombard и Совкомбанка в своих обзорах предположили, что регулятор в пятницу объявит о повышении ставки, но остальные аналитики считают, что она останется на прежнем уровне. Morgan Stanley и Citigroup еще на прошлой неделе предупреждали, что шансы на повышение ключевой ставки в России выросли после публикации данных Росстата по февральской инфляции, превысивших ожидания властей.
• Период непрерывного снижения ключевой ставки ЦБ продолжается уже больше двух лет (в последний раз она повышалась 14 декабря 2018 года), а с перерывами ЦБ снижает ставку с конца 2014 года. За последние два года ставка ЦБ снизилась на 3,5 пункта и сейчас находится на исторически минимальном уровне 4,25%. За один только 2020 год ставка понижалась четырежды и потеряла 2 п.п.
• Если российский ЦБ в ближайшее время начнет повышать ключевую ставку, Эльвира Набиуллина станет одним из первых руководителей ЦБ в мире, ужесточающих политику, отмечает Bloomberg.

Что мне с этого?

Статистика рынка деривативов свидетельствует об уверенности рынка в том, что ЦБ будет быстро повышать ставку (а дело ЦБ — не поддаваться этому давлению), отмечает  Bloomberg. А ставки по банковским депозитам начали реагировать на февральские заявления Набиуллиной еще с начала марта и сейчас продолжают расти.

ДЕНЬГИ

«Спутник» прорывается в Европу

Европейские проблемы с вакцинацией могут открыть российской вакцине Sputnik V дорогу в Европу (а россиянам, привившимся «Спутником», надеемся, это поможет начать летать в европейские страны почти «как раньше»). Сначала «Спутник», которым уже прививаются, решили добавить в европейский «ковидный паспорт». А теперь, как выяснил Reuters, власти ЕС под давлением недовольных граждан, которым не хватает доз вакцины Pfizer, ведут переговоры о поставках и производстве российской вакцины. Сегодня РФПИ объявил, что достиг соглашений с компаниями из Италии, Испании, Франции и Германии.

Telegram получил миллиард

На восьмой год работы Telegram впервые, если не считать неудавшегося ICO проекта TON, привлек инвесторские деньги — сегодня подтвердилось, что в пятницу, 12 марта, компания Павла Дурова закрыла размещение конвертируемых облигаций на $1 млрд. Значительную часть вырученных денег мессенджеру придется сразу потратить на долги — до конца апреля Telegram должен вернуть кредиторам $700 млн, которые задолжал после ICO TON. Покупатели облигаций Telegram получат шанс в случае IPO конвертировать свои бумаги в акции с дисконтом — от 10% (если Telegram выйдет на биржу в ближайшие три года) до 20% (через четыре года и позже). Самому мессенджеру, чтобы вернуть новый долг, предстоит научиться зарабатывать на рекламе.

Джека Ма лишают медиаактивов

Если хочешь победить олигарха, начинать, как мы знаем, надо с медиаактивов. Можно ли считать Джека Ма олигархом, вопрос крайне спорный, да и китайские власти, вступив с ним в конфликт, начали с другого — но теперь дело дошло и до медиа. Как сообщил сегодня The Wall Street Journal, китайские чиновники «попросили» Alibaba Group подготовить план распродажи ее медийных активов, которые в Пекине воспринимают как угрозу информационной монополии партийной пропагандистской машины. Главные активы Alibaba в этой сфере — 30% акций «китайского твиттера» Weibo и влиятельная гонконгская газета South China Morning Post. Сама Alibaba Group утверждает, что является пассивным инвестором, но после прошлогоднего скандала, когда из Weibo массово исчезли посты с компроматом на главу e-commerce-подразделения Alibaba, в это никто не верит.

МНЕНИЯ

Как частному инвестору заработать на полупроводниковом кризисе

Международные корпорации столкнулись с неожиданным вызовом — нехваткой полупроводников, необходимых для производства компьютеров, электроники, систем управления автомобилями и в других сферах. Глобальные корпорации — от Tesla до Apple — уже столкнулись с дефицитом. Выиграть от этого могут производители, загруженные на много месяцев вперед. В этом материале управляющий партнер аналитической компании Borsell Research Евгений Шатов и его коллеги рассказывают, какая ситуация сложилась на рынке и за какими компаниями в этой связи стоит следить инвесторам.

ПРАКТИКА

Техника для гибридной удаленки

По данным опроса, проведенного в конце 2020 года Cisco, 79% сотрудников российских компаний после пандемии предпочли бы гибридный рабочий режим — часть времени на удаленке, часть в офисе. Технообозреватель WSJ дает советы, какие гаджеты и приложения помогут лучше организовать такую гибридную работу, — как использовать Microsoft Teams и Zoom для совещаний, на которых часть сотрудников присутствуют в офисе, а часть подключаются удаленно, как лучше имитировать в домашних условиях белый флипчарт, где в гугл-календаре настроить гибкие рабочие часы, чтобы никто не звонил вам во время тренировки.

Как анализ совещаний может помочь улучшить работу

Пандемия могла избавить офисных работников от потери часов жизни в поездках на работу, но взамен заставила тратить лишние часы на совещаниях в зуме. Подавляющее большинство людей ненавидят совещания, но у них есть и плюсы — например, они могут стать бесценным источником информации о вашей компании, пишет в колонке для Quartz Мэтт Такер, основатель компании Koan, разрабатывающей софт для организации работы компании. Он рассказывает, как ответы на четыре простых вопроса по итогам каждого совещания помогут вам сделать совещания более полезными, а весь рабочий процесс — более продуктивным.